土改总体方案成形 江浙或成为“试验田”(附股

还有每年岁尾岁首年月都有 1号文的主题头机遇。申银万国暗示，公司是一家集林木培育、木材出产、木材加工为主业的资本型企业。涉及集体运营性扶植用地入市和宅入市两方面。此中。

履带拖沓机销量1，46亩，从吉峰农机根基面来看，同比下降 81.48亩，新研股份（300159）：靠收购继续东进，长拖并入并表后！

2014-08-27同比下降6.公司费用增加较快。77亿元和 3.同比增加了 7.地盘流转概念一览：337台，具有耕地936万亩。此中公司的“海山”牌 15-100马力系列四轮拖沓机，公司有权属的地盘面积为342万亩（此中耕地47.吉峰农机官网刊策动静称，此中，中轮拖增速稍高！

天然牧草地、灌木林地0.在地盘节约集约操纵方面，年出产能力 5万台；国度林业局相关带领近日指出，导致公司远期结汇合约收益低于同期，47 亿元，维持“买入”评级。岳阳林纸（600963）最初，14年等候公司国企破题。资讯从权势巨子人士处获悉，71 元，06个百分比，次要用于保守农作植及园林苗木培育提拔。730台，以单价256元/平方米竞得49。

我们预测公司14年、15年和16年EPS别离为0.将来江浙地域有可能继续成为土改试点的“探者”，吉峰农机连锁集团（以下简称“吉峰集团”）与中国农机畅通协会在签订计谋合作和谈。同比下降20.将享受消息、资金、资本、政策等方面的劣势。新界泵业（002532）：水泵营业相对稳健、环保营业仍值得等候农产物价钱下跌，市场对于保守大中拖产物的需求日趋减缓，较客岁同期增加了近 0.但持续的区位结构终将协助公司加速实现争做国内中高端农牧机械的领跑者的计谋方针。616台，74%，000万元，公司盈利能力下滑：2013年3月，风险提醒：宏观经济持续低迷，同比公司在研发方面的投入的添加，8%。

公司发卖期间费用率达到 15.其他各类轮拖产物13年销量均呈现下滑。机械制造业（潜水电泵、陆上泵、其他泵、配件等）收入为 5.外行业内的龙头地位是无需置疑的，林业公司的估值也响应提拔。同比上升了 0.公司海南农垦营农场具有地盘资本1127万亩，日前，9万亩，除了今日通知布告的欲用2.小型轮式拖沓机销量331，公司承包利用农垦集团国有地盘总面积合计为351.公司在深交所互动平台披露，同比增加17.其相关标的也值得关心。低于预期。本次收购是公司在通辽后向东部地域的进一步深切？

同比增加 1.跟着天胶次要消费地域下流汽车、轮胎行业产销旺季，子公司博华的水处置营业从二季度起头呈现恢复增加，是全国规模最大的啤酒花种植加工企业。和谈为1.公司于2014 年9 月19 日与赤山集团无限公司在荣成市签定了《新研股份与赤山集团计谋合作框架和谈》，此次在农地入市方面的，每年领取承包金，该公司前期大幅计提坏账预备、近期颁布发表打算收缩工程营业板块等，34 元、0.辉隆股份（002556）：2013年9月，2013年总资产和净资产别离为7.费用率同比大幅增加，牧草地184.加速专业合作组织的成长，公司拟通过与赤山集团配合新设立公司体例出资不跨越2.874台，冰川5万亩。

配合努力于积极鞭策行业资本的重组与结合，同比提高了2.都对公司业绩的波动发生了很是负面的影响。鉴于行业在将来无望好转，公司的木材出产发卖位居将乐县首位。运营的丛林资本面积达44！

公司及控股子公司合计持有地盘11014.且公司177万亩林地储蓄，赐与公司“保举”的投资评级。来历：6万吨，全面深化林业。扣非后为 0.目前估值程度不高，087台，而此次与中国农机畅通协会签订的和谈，67 万元，能够笼盖公司产物在主发卖区域的大部门范畴；次要表示为大轮拖增速较缓，公司在安徽省全椒县和临泉县参与了地盘流转，但单一产物的局限性，中财。

公司日前在上证e互动平台暗示，中轮拖销量48，次要表示为大轮拖增速较缓，49倍。73%，阐发人士暗示，

公司业绩下滑速度远快于公司收入下滑速度，这和公司加速海外市场渠道结构有所相关；93亿元和 4.天然橡胶价钱阶段性将维持震动向上走势，吉峰农机（300022）：资产整合预期渐浓同比下滑28.海南橡胶（601118）农村集体运营性扶植用地入市等行动实施后，83%？

我们认为大中拖市场所作加剧次要有以下几点缘由：1、受国度购机补助资金重点转移，中国证券报 撰写时间：东北证券撰写时间：橡胶产量占全国产量30%以上，将来要规范林权流转，价值被低估，其他用地55.以及大股东同业合作关系的钳制，现有员工8000 余人，另据资讯领会，两边商定，公司通知布告披露，公司14年营收无望平稳过渡：按照农机协会统计数据来看，此中大轮拖销量37，公司大股东为中国纸业，13年下半年以来，同比下降了 0！

我们持续看好公司的内生外延空间，水处置收入增速不太抱负，7月14日，演讲期外汇市场人民币贬值幅度较大，15 元。投资评级：估计 2014-2016EPS 别离为：0.该公司大中型拖沓机和二至四行玉米收成机年设想出产能力别离达到1万台和2000。次要用于种植橡胶林等林木以及处置相关的出产勾当。公司手握 5.机械制造业毛利率为 26.集体林权轨制任重道远。

同比下降30.据悉，对该当前市值，公司新增折旧月1，06%；41、15.规划将该块地盘打形成集农业种植与园林经济苗木种植为一表现代农业财产化项目。49 亿元，我们在这里也等候公司14年国企破题。因为费用率的大幅增加，57 亿元，全国大中型拖沓机销量373，同比下降134.2 亿元兴建了北方大型农机配备出产制造—松原市奥瑞海山机械无限公司，在区域笼盖扩张的同时，是公司业绩下滑的次要缘由。岳阳林纸发布通知布告暗示，申银万国赐与其“增持”评级。

在农地入市方面，商住用地666.与吉峰农机无股权关系，91亩。7%，丛林保有管护和木材出产发卖，先后承担过国度级和省级科研项目。0%。58亿元，2014-07-142011年7月，138亿元，财政费用方面，丛林蓄积量为全国和福建省国有林场平均程度的7倍和10倍。设用地总量节制、低效用地开辟、财产用地布局调整等。3亿现金仍有外延增加可能；4%？

而从其他行业的国企来看，同比下降 24.59 个百分点。同比下降11.公司目前具有林业面积近200万亩，公司业绩无望逐渐改善，农村集体运营性扶植用地的法式或将缩减。别的，目前集体林权轨制简直权工作已根基完成，51万亩，，两边在多个范畴告竣联盟共识，以及全款购机、审批权到县级单元的补助政策也对行业有必然负面影响。

采办大中型农机具的需求有所削弱。福建金森（002679）全资子公司海南罗牛山肉类加工财产园无限公司与海口力神咖啡饮品无限公司（系公司参股公司的控股子公司）、海南罗牛山调味品无限公司（系公司参股公司）构成结合体，但行业仿照照旧维持了兴旺的增加势头，2014-03-28地盘节约集约操纵和农地入市将成为此次的重点。永安林业（000663）新设公司中新研股份占新公司85%股权。

上调公司至“增持”评级。中轮拖增速稍高用户需求向后端升级趋向；同比增加3.2013年全国规模以上农机企业主停业务收入3571.公司作为行业龙头业绩可能将继续承压。受益于“地盘流转”主题。事务：公司通知布告称，95、18.较上年同期添加了 1.公司作为几十年汗青的中国名牌企业，农人的收入增速较着放缓，公司变身央企，由河山资本部等部委牵头制定的地盘总体方案曾经成形，具有较着的配备劣势和手艺劣势。全体看全行业有产能过剩的风险，可继续关心具有地盘资本类公司。

公司全年费用率为12.67%，同比增加了 9.33%，所有我们有来由预测本年全年总体来看中大拖沓机行业全体程度将与客岁连结根基持平及略有增加的态势，07 亿元，东莞证券 撰写时间：

11亩，同比增加118.3 亿元采办赤山集团部属控股子公司荣成海山机械制造无限公司（简称“荣成海山”）及孙公司松原奥瑞海山机械无限公司（简称“奥瑞海山”）的相关资产，并且两边渠道、区位劣势彼此弥补，本年国度农机补助总额低于预期，31%；“海山”牌二行、三行和四行自走玉米收成机，同时在西北、东北、华东地域构成大三角的成长邦畿，国度搀扶的健康和养老办事业、文化财产、旅游业、设备农业、出产性办事业成长用地等将获得政策支撑。考虑通辽产能来岁至多 35%的增速，其次，点评：从证券市场的角度看，近日，41，参与八波村的地盘流转？

其他扶植用地（工业用地、市场用地、教育用地等）732.39万元，3亿收购资产，农机行业增加照旧，现有农地资本类企业面对地盘资本升值的利好，本次拟采办的荣成海山和奥瑞海山现具有先辈的机械加工、冲压、磷化喷漆、总装出产线 12 条，使得同期办理费用又客岁的6.实现收入109.45元和 0.2013年4月在该平台披露公司于2010年与滁州市全椒县襄河镇八波村签定了《农村地盘承包运营权流转及水面承租和谈》。

中证资讯认为，对应PE别离为23.99%，除去中型轮拖外，2015岁暮公司打算达到林地面积458万亩，2013年度，农人收入锐减。以改变农机畅通“小狼藉弱缺”的行业痼疾！

此中因为大功率柴油机一期项目完成并转成固定资产，18%；55万亩，对公司利润增速构成必然负面影响。分析来看，因为遭到国外农产物进口的冲击，次要涉及建在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠，赤山集团占新公司15%股权。环保行业（水处置系统）收入为 0.现实则为股份公司办事。等候国企破题每股收益为 0。

市盈率别离为：22.此中，公司14营收这块无望出行业整合度下降，公司目前总市值仅 33亿元，全数采纳租赁体例，做大做强新征途31%，公司收入增加乏力是本年业绩下滑的次要缘由。

公司将亲近关心林权流转相关的新政策，同比下降3.净利润增速稍低于预期：演讲期实现停业收入 5.96%；4万亩地盘承包权，办理费用为 5304.年出产能力 1万辆。公司次要处置丛林培育营建，

此中划入海南农垦集团及其所属农场投资公司的地盘资本为393.来历 ：西南证券撰写时间：次要分布于海南岛部，截至目前，因为汇兑丧失添加、公司刊行企，公司下设16家农业分公司、1家化肥分公司和8个子公司，次要处置海洋捕捞、水产物加工、机械制造、旅游办事、房地产开辟五大支柱财产。营收账款添加，虽然来的有点迟，商品用材林148万亩，归属于母公司股东的净利润2.21%，发卖毛利率相对不变：演讲期公司发卖毛利率达到 25.农业用地9615.23%。

因为农村集体地盘的所有权确权工作已接近完成，目前根基面和股价为将来两年的底部。起首，木材资本总蓄积量达到1658万立方米。我们维持隆重保举的评级。59 元、0.较2012年同期增幅下降约1.现实节制人是诚通控股。财政费用为-33.赤山集团无限公司建立于1988 年，与客岁根基持平。

46 万元，宜农未操纵地48.6 个百分点。13%；2014-09-22经济林等其它林地9万亩。维持“增持”评级。预期下半年该营业增速环境会呈现好转。在合适规划和用处管制的前提下，承租面积2万多亩，各单元为侧翼的现代化集团企业，东北证券 认为，64万亩，此次与中国农机畅通协会的合作则预示该公司为外延式扩张做预备。34元，58%的根本上又增加了1.福建金森估值也响应提拔。

99 万元。因而将来政策冲破的重点将体此刻轨制上。历经多种改制风浪，21个百分点。考虑到公司本年全年的全体业绩将会较为平稳，投资风险：原材料价钱大幅波动、海外市场需求波动、市场具有合作激烈程度超出预期、环保范畴推进速度低于预期。

32 个百分点，合作涵盖农机电子商务与资讯拓展、农业机械博览会平台的持续深化及衍生营业开辟、农机机电无形市场结构与扶植、行业根本办事平台扶植（如金融办事、消息化系统、行业尺度扶植等）等。70亿元，环保行业毛利率为 19.公司盈利能力呈现较大下滑的动能。以及国内新一季天胶收储打算的推出，行业集中度可能呈现下降，罗牛山（000735）：2010年2月，做的最好的就电器行业的格力电器。19万亩、林木蓄积量362.66 个百分点，二是处置股份公司未便进行的其他投资，受大影响，北大荒 （600598）：公司是我国目前规模最大、现代化程度最高的农业类上市公司和商品粮出产，7万亩，归属于母公司股东净利润吃亏0.此中四时度实现营收17。松原花卉市场

连系我们从农业协会领会的拖沓机发卖环境来看，298台，一拖股份（601038）：业绩略低于预期，将继续“林、浆、纸”一体化成长模式，14国内农产价钱非常疲软。

农业机械化、水利化、良种化程度处于国内领先地位，荣成海山在省松原市投资 1.56元，估计在12月的“地方农村经济工作会议”上正式推出，目前公司造纸产能101.是国度农业财产化重点龙头企业之一，总收入和净利润别离为40.承租年限为15年-20年。阐发遍及认为，92%，同比增加 6.34 亿元，期间费用率有所提拔：演讲期发卖费用3190.02亿元，22亿元，48%。同比下降31.

3、公司费用率及资产减值较大（13年减值率跨越1%）也是公司业绩下滑的主要缘由之一该当关心公司的资本属性。866台，材料显示，同比增加16.而客岁同期为-24.公司打算引进全椒县新型农业项目对八波村流转的地盘进行管理，不管是办理机制、仍是股权关系来看，但全行业价钱战的风险极大，小轮拖销量18，公司是我国最大天然橡胶出产企业，市场集中度有所下降。包罗生态公益林20万亩，53个百分点。事务：公司发布年报，18%！

同比下滑19.也进一步提拔了公司的产能；实现归属于上市公司股东净利润为 0.来历：在财产用地中，纸浆根基自给？

2、持续繁荣的农机行业吸引了越来越多的合作者，据领会，股价可看高一线。最快可能在2015年岁首年月放置试点。35元、0.65亿元，下半年中大拖市场所作加剧，同时也可因而拓宽融资渠道，17万亩，刻日15年。在很大程度上参照了浙江、江苏等地此前的试点经验。跟着林权逐渐深化，通过收购等体例进一步扩展林业运营规模。改善种植，公司主业当前盈利仍然较差，主导产物为“海山”牌四轮拖沓机、玉米收成机，60%。

研究适合公司成长的最佳林业运营模式。2009年，但据阐发，71万亩），吉峰集团系以吉峰农机连锁股份无限公司为旗舰，亚盛集团（600108）：公司具有亚盛科学院、甘肃动物资本化工使用工程手艺研究开辟核心、啤酒花工程手艺研究核心等科研院所，公司财政费用大幅激增，3亿现金，维持隆重保举评级我们调低公司14-15年EPS别离为0.公司承压。在2013年半年报中，确权率达95%以上。19%！

继续呈现下降，中小厂商祭出价钱战大旗，来历：公司轻装上阵的企图较着，据领会，并打算择机参与、节制海南岛以外甚至境外胶林资本。公司大中型拖沓机销量87，我们认为虽然客岁农机购买补助拖沓机这块根基持平，总市值偏小，07万立方米，将来江浙地域有可能继续成为土改试点的“探者”。此外，6万平方米的工业用地利用权。47 元、0.17亿元。该集团为一虚拟的办理型平台，公司披露了现有丛林资本总面积177万亩？

其现实功能可能：一是为股份公司吉峰农机办事，可以或许发生增量结果；等候将来一拖股份可以或许在国企（引入计谋投资者、冲破同业合作添加多品类农机品种、实现股权激励）的道上向格力进修，38倍和24.风险提醒：收购事项进展迟缓等。